Какие существуют виды облигаций?

Admin / Сен.26.2017. / Нет комментариев

Как известно, торговля на фондовом рынке требует от трейдера много знаний и умений. Он должен быть осведомлен о том, какие инструменты можно использовать для заработка и как построить эффективную стратегию на основе выбранных активов.

виды облигацийОдним из таких инструментов выступает облигация. Она являет собой долговую ценную бумагу, которая отображает займовые отношения между двумя сторонами – инвестором и компанией-эмитентом. Инвестор выступает в роли кредитора, в то время как эмитент в данном случае – это заемщик. Простыми словами, облигация – это долговое обязательство. Эмитент, выпускающий их, занимает средства у инвесторов и берет на себя обязательство вернуть их облигационным держателям с оговоренными процентами. По сути, выпуск таких ценных бумаг дает возможность компаниям развиваться с помощью привлеченных таким способом инвестиций.

Какие существуют виды облигаций и как использовать их в торговле на фондовом рынке, разберемся более детально.

Виды облигаций и их характеристика

Какие существуют основные виды облигаций и в чем же их главные отличия? Рассмотрим такие основные критерии для их классификации.

виды облигаций

№1. Способ получения заработка

Если рассматривать,какие бывают облигации по способу получения дохода, стоит выделить купонные и бескупонные бумаги.

  • Купонные подразумевают выплату эмитентом регулярных денежных средств, называющихся купоном. Регулярность выплат может быть разной – к примеру, раз в полгода или же раз в квартал. Это называется купонным периодом. Сам доход по купону начисляется на ежедневной основе, но выплаты происходят лишь по истечению купонного периода. Средства перечисляются через несколько дней после момента выплаты.Доход по таким купонам, накопленный за конкретный период, до момента выплаты называется накопленным купонным доходом. Сразу после выплаты он равняется нулю, начиная накапливаться заново. При покупке облигации покупателю необходимо оплатить накопленный до момента совершения сделки доход, что позволяет компенсировать продавцу упущенную прибыль в связи с тем, что при продаже он теряет купон.Облигационный купон может фиксироваться, а может оставаться переменным. В первом случае купонная сумма остается одной и той же на весь период выплат, а во втором не фиксируется и может иметь разные значения. При этом ее размер прикрепляется к определенной процентной ставке, которая со временем может меняться, влияя на размер самого купона.виды облигаций
  • Бескупонные облигации(их еще называют дисконтными) не предполагают выплату какого-либо купона. Инвесторский доход – это разница между номинальной стоимостью и ценой продажи облигации. К примеру, эмитент может продать облигацию, номинальная стоимость которой составляет 2 000 руб., за 1 800 руб., и тогда покупатель получит прибыль в виде разницы между этими двумя ценами.

№2. Способ облигационного обеспечения

Согласно этому критерию выделяют обеспеченные и необеспеченные облигации.

  1. В первом случае эмитент выпускает ценные бумаги для увеличения заинтересованности инвесторов и их уверенности в них. Такие облигации не зря называются обеспеченными, ведь выплаты по ним обеспечиваются конкретными активами (движимым/недвижимым имуществом, ценными бумагами, кредитами и т. д.). Таким образом, если компания-эмитент обанкротится, гарантированные активы распродадутся, а вырученная сумма пойдет на погашение долговых обязательств перед инвесторами.
  2. В свою очередь, необеспеченные ценные бумаги не обеспечиваются ничем, и гарантировать выплаты компания в данном случае не берется. Все будет зависеть только от ее платежеспособности.

виды облигаций

№3. Статус компании-эмитента

Если рассматривать этот критерий, можно выделить государственные, муниципальные и корпоративные облигации.

  1. Первые, судя по названию, эмитируются государством. К примеру, в РФ они называются облигациями федерального займа.
  2. Эмитентами вторых выступают региональные органы управления.
  3. Корпоративными называются бумаги, выпущенные коммерческими организациями.

№4. Способ погашения

Этот критерий показывает, что облигации могут быть:

  • Досрочно погашаемыми (когда эмитент имеет право погасить обязательство досрочно);
  • Отзывными (когда погасить облигацию досрочно может эмитент);
  • Безотзывными (когда погашение происходит 1 раз в конкретное число);
  • Возвратными(когда инвестор может предъявить право досрочного выкупа);
  • Амортизируемыми(когда компания-эмитент выплачивает облигационный номинал по частям с целью уменьшить сумму выплат к сроку погашения обязательства);

    виды облигаций

№5. Конвертируемость

Критерий конвертируемости позволяет выделить такие две группы:

  1. Конвертируемые облигации, предполагающие возможность инвестора произвести их обмен на какие-либо другие ценные бумаги той же компании;
  2. Неконвертируемые, которые означают, что инвестор в данном случае обменять их не может.

№6. Индексация выплат

В зависимости от возможности или невозможности проведения индексации облигации могут быть:

  • Индексируемыми, то есть выплачиваемая сумма может изменяться, если меняется уровень инфляции в государстве;
  • Неиндексируемыми, то есть выплачиваемая сумма остается неизменной.виды облигаций

№7. Регион выпуска за рубежом

Если эмиссия таких ценных бумаг происходит за границей, принято выделять:

  • Иностранные, если они эмитируются на иностранном рынке в иностранной валюте;
  • Еврооблигации, если они размещены на рынках сразу нескольких стан ЕС в их национальных валютах.

В итоге, можно констатировать тот факт, что облигации бывают самых разных видов, и они точно стоят внимания трейдеров в качестве интересного инструмента для заработка на фондовом рынке. Зная, какие бывают облигации в России, можно создать оптимальный инвестиционный портфель из разных ценных бумаг. Стоит отметить, что они считаются менее волатильными, чем те же акции, и часто привлекают внимание консервативных биржевых игроков. К тому же считается, что ценные бумаги, которые относятся к купонным, могут обеспечивать регулярный и ощутимый доход.

Оставить комментарий